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    ETF入門教學〡何謂交易所買賣基金?了解買賣方式及好處

    ETF入門教學〡何謂交易所買賣基金?了解買賣方式及好處

    所有文章 » 投資入門
    最後更新: 2023年 1月 10日•  閱讀時間:3分鐘

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    ETF(Exchange Traded Fund)「交易所買賣基金」,有時被稱為「上市基金」。ETF可分為主動型及被動型兩大類,投資範圍可涵蓋股票、債券、商品等資產,具備分散投資作用。

    ETF被視為極簡單的投資工具,讓股民毋須大費周章鑽研個別企業或資產表現,即可簡單地開始投資。舉例說,你睇好美國科技股前景,但不想重注個別企業,透過QQQ、ARKK等被動或主動ETF「大包圍」主要科技板塊。

    點擊跳至ETF的特性被動型ETF VS 主動型ETF投資ETF的好處槓桿ETF與反向ETF買賣ETF的方式比較證券戶口收費及優惠

    ETF兼備股票與基金特性

    投資ETF的方式像買賣股票一樣,只須在股票交易所的交易時段內買賣即可,經手機證券行交易可快至數秒完成買賣,比買賣傳統互惠基金快捷得多。

    交易費用方面,買賣ETF與股票一樣,須支付經紀佣金、平台費及其他交易費用,但毋須像買普通港股般支付0.1%的印花稅,亦不用支付傳統基金常見的認購費和贖回費。

    ETF的基金管理費一般比傳統基金便宜,其中美股ETF管理費普遍又比港股ETF更低。例如領航(Vanguard)分別在美股及港股市場推出標普500指數ETF,其中美股VOO的開支比率僅為0.03%,但港股3140收費卻高達0.18%,是前者的6倍。

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    被動型ETF VS 主動型ETF

    大多數ETF以追蹤或模擬某指數為投資目標,屬被動投資工具。ETF所掛勾的指數,可涵蓋單一或跨股票市場或商品市場等。以香港著名的盈富基金(2800)為例,追蹤的是恒生指數表現,即投資者的盈虧跟隨恒指上落。

    主動型ETF像互惠基金般,由基金經理操盤,目標是尋求跑贏大市的回報。例如美股ARK系列ETF由基金經理人Catherine D. Wood管理, 幾隻ETF分別投資次世代互聯網、基因科技、金融科技等範疇,近年表現勝過追蹤大市的SPY及重倉科技股的QQQ。

    ETF的追蹤偏離度

    選擇ETF時,你會發現被動型ETF會有跟蹤偏離度(Tracking Difference)及跟蹤誤差(Tracking Error, TE)兩個指標,跟蹤偏離度反映在一段特定時間內,被動型ETF與所追蹤指數之間的回報差距,數值越接近零,代表該ETF的回報越貼近相關指數,造成數值不一致的原因包括基金管理費用、基金經理操作策略、匯率變動等。

    而跟蹤誤差用來量度該被動型ETF與其跟蹤指數的一致性,誤差愈低,表示該被動型ETF於該年愈能持續地跟蹤相關指數。管理良好的ETF應有較少的追蹤差距及誤差,指數間的落差波動也要越少越好。

    投資ETF的好處

    • 分散風險:ETF投資組合多樣化,例如盈富基金投資在全部64隻恒生指數成分股,比起只投資於個別股票,較能減低波動帶來的風險。
    • 透明度高:ETF的指數成份及比重,直接反映基金的投資組合狀況,投資者容易掌握它的表現。
    • 交易成本低:買賣ETF的費用跟買股票相約,管理費比傳統基金便宜。
    • 靈活管理:ETF買賣跟方式跟股票一樣,過程十分容易及快捷,比管理傳統基金簡單得多,投資者者可靈活地按市況進行買賣。

    對缺乏專業知識的小散戶而言,要判斷哪一間是具投資價值的好公司,實屬不易;準確地睇中買賣時機,更是難上加難。舉例說,近年由財演、KOL以至家庭主婦都知道美國科技企業股價增長強勁,惟亦有人相信科技股已升過龍,恐重演2000年代科網泡沫。ETF為舉旗不定的投資者解決了選股煩惱,如能分注買入這些ETF,則可同時減輕入市時機風險。

    槓桿ETF與反向ETF

    上面提到ETF具備分散投資風險的好處,但市場上亦存在一些高風險、高回報的ETF,它們是槓桿ETF反向ETF

    槓桿ETF

    槓桿ETF倍大投資回報及虧蝕幅度,以港股兩倍槓桿的FL二南方恒指(7200)為例,恒指每升1%,投資者回報(撇除管理費及追蹤誤差)為2%。

    反向ETF

    反向ETF的投資目標,是取得與相關指數表現反向的回報,並可同時具備槓桿特性。舉例說,美股SQQQ是納斯達克100指數的3倍反向ETF,納指每跌1%,SQQQ便升3%(撇除管理費及追蹤誤差)。

    須留意的是,這類ETF每日重新調整(rebalancing)資產,長揸會出現較大追蹤誤差,ETF資產價值更可在波幅中不斷損耗。

    買賣ETF的方式

    • 證券戶口:像買賣一般股票一樣,透過證券行或銀行進行投資,以每手作為買賣單位。
    • 月供股票:部份證券行或銀行的月供股票計劃,可供投資者選擇ETF,每月定額供款,以「平均成本法」原理,減少決策所需的時間及心機。
    • 投資機械人顧問:近年十分流行的投資機械人顧問以ETF作為主要投資工具。用機械人投資操作簡易,只需設定目標、風險偏好,系統就能制定投資組合,並在市況變動時提示用戶調倉,大大節省管理資產的時間及心機。

    開始投資ETF

    買賣ETF步驟跟一般股票無異,第一步當然是開立投資戶口。除港股ETF外,美股ETF因其選擇豐富、買賣活躍、基金開支便宜,近年也備受香港投資者歡迎。馬上了解熱門的港股及美股戶口:

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