近年全球局勢持續動盪。由2022俄烏戰爭，到中東局勢升溫，以至2026年美國與伊朗之間的緊張關係，地緣政治風險正越來越頻繁地影響金融市場。每當衝突升級或政策出現變化，資金往往迅速流向被視為較安全的資產。
在這種不確定性增加的環境下，為資產提前做好避險準備變得越來越重要。很多資深投資者都會在投資組合中配置不同避險資產，以分散風險。本文將介紹5大常見避險資產，幫助你在市場波動中更穩健地管理財富。
甚麼是避險資產？
避險資產（Safe Haven Assets）意指在市場劇烈波動時，價值相對穩定的資產，另外避險又可稱「對沖」（Hedge），其目的是在市場狀況不明朗時，利用一些金融工具規避大部分市場風險，以保障投資收益，但是每次市場動盪成因不同，爆發的經濟危機也不一樣，投資者在選擇避險資產時要視乎市場變化，挑選適當的避險資產。
常見的避險資產有貴金屬、避險貨幣、債券、避險基金等，有策略地投資避險資產，可以提高你整個投資組合回報的穩定性，平衡投資組合風險。
5大避險資產
定期存款
將資金轉做銀行定期存款，一向被視為最簡單的避險方式之一。存戶把資金存入銀行指定存款戶口，待存款期限屆滿即可獲得利息收益，過程毋須承受市場價格波動風險。一般而言，存款期限越長，利率也相對較高。不過，近兩年定存利率已出現明顯變化。隨着美國聯儲局在2024年至2025年間逐步結束高息周期，市場普遍預期減息周期將持續，香港銀行的定期存款利率亦逐漸回落。
以2026年初市場情況為例，香港銀行3個月至6個月港元定期存款利率大約介乎2.5%至3%，整體水平低過2023至2024年高峰時曾出現的5厘以上水平。因此，存款儘管賬面有賺，但最終仍可能跑輸通漲。
即使如此，在聯繫匯率制度下，港元與美元掛鈎，匯率相對穩定，存戶毋須過分擔心存款期內出現大幅貶值。另外，香港亦設有存款保障計劃，每名存戶在每間銀行可獲最高80萬港元保障（2024年起由50萬提高），因此定期存款多年來一直被不少香港投資者視為資產配置中的避險選項之一。
貴金屬
黃金、白銀及鉑金等貴金屬，由於具有稀缺性及全球普遍接受的價值，一直被視為典型的避險資產。與股票或房地產相比，貴金屬與其他金融資產的相關性較低，因此在金融市場出現動盪時，資金往往會流入這類資產。
近年在地緣政治衝突、通脹壓力及各國央行增持黃金儲備等因素影響下，金價持續走強。2026年初國際金價一度突破每安士5,500美元水平，創下歷史新高，反映投資者對避險資產的需求明顯增加。
投資貴金屬，除了可以購買實物外，還可以購買相關的投資工具，如投資黃金可以買實金，黃金ETF或紙黃金，不過要汪意，投資黃金等貴金屬並不會產生利息收入，而且價格漲跌的循環周期較長，投資前要清楚自己的投資目的。
避險貨幣
全球流通過百種貨幣，而要成為投資者眼中的避險貨幣，發行貨幣的國家需要具備政治穩定、經濟發展水平高及貨幣流動性良好等優勢，目前熱門的避險貨幣為美元、日圓及瑞士法郎，它們都有各自的原因成為市場上的熱門的選擇。
- 美元：美國作為全球最大經濟體，加上美元是全球主要儲備貨幣，國際大宗商品及貴金屬都以美元結算，在整個金融市場都有主導地方的美元絕對是優質的避險貨幣之選。
- 日圓：日圓利率長期處於極低水平，有利成為套利工具，投資者以低息買入日圓，然後兌換其他較高息的貨幣是低息貨幣，加上日本是全球最大債權國，日圓流動性高，是理想的避險貨幣。
- 瑞士法郎：瑞士經濟穩定，而且是永久中立國，不易受國際局勢影響，貨幣穩定，使其成為傳統避險貨幣。
雖說是避險貨幣，但是投資總有風險，隨著各國的內部環境與全球局勢而有所變化，其避險屬性有可能會失效，如最近日圓持續弱勢，更曾低見4.88算，使人憂慮日圓仍是否可維持避險貨幣的地位。
債券
債券可以由政府、企業、銀行或其他機構發行，投資者購買債券，即是向發行人借出資金，發債機構會承諾在指定日期內償還本金及利息，投資債券的主要風險來自發債機構的信譽，只要發行主體穩定、信用強、違約概率小，其債卷避險性也就會更高。
市場普遍認為美國國債違約風險接近零，所以美債被認為是優質的避險資產，香港投資者可透過銀行或證券行買美國國債。另外，香港政府發行的通脹掛鈎債券（iBond）及綠色零售債券（Retail Green Bond）也是不錯的避險選擇。
對沖基金 / 避險基金
避險基金（Hedge Fund）又稱對沖基金，通常屬於私募投資基金，主要面向高淨值投資者及機構投資者。與一般傳統基金不同，避險基金的核心目標並非單純追求市場回報，而是透過靈活的投資策略，在不同市場環境下爭取「絕對回報」（absolute return），同時控制整體投資風險。
避險基金一般由經驗豐富的基金經理及專業投資團隊管理，並根據不同策略進行資產配置與交易決策。常見策略包括長短倉股票策略、宏觀策略、事件驅動策略以及套利交易等。透過同時建立多個不同方向的投資倉位，基金可以在市場上升或下跌時尋找機會，從而降低整體組合對單一市場走勢的依賴。
在投資工具方面，避險基金的靈活度亦較高。基金經理可以投資股票、債券、商品、貨幣及各類衍生工具，並可使用做空、槓桿及對沖等策略進行風險管理。正因為投資策略較為複雜，加上監管要求與入場門檻較高，避險基金一般只向專業投資者或高資產人士開放，並不屬於一般散戶常見的投資產品。不過在大型機構投資組合中，避險基金常被視為分散風險的重要資產類別之一。
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