Planto logo
  • 手機App與理財資訊
      手機App與理財資訊
      商業解決方案
      企業服務
  •  | 
    Planto logo
     | 
    Sidebar hamburger menu
    ETF入門〡被動型與主動型ETF比較    投資者點揀好?

    ETF入門〡被動型與主動型ETF比較 投資者點揀好?

    所有文章 » 投資入門
    最後更新: 2023年 1月 10日•  閱讀時間:3分鐘
    文章目錄文章目錄

    交易所買賣基金(Exchange Traded Fund)簡稱ETF,指的是在股交易所進行買賣的基金,因其交易模式如買股票一樣方便簡易,兼具分散風險作用,故很受投資者歡迎。市場上大多數ETF屬被動投資,以追蹤股市、產業或商品等指數為投資目標,也有部份ETF是由基金經理管理的主動型投資工具。

    🎁Webull微牛:送HK$1,000迎新獎賞
    2024年3月29日前透過Planto專屬連結成功註冊開戶,並完成簡單迎新任務,可享Planto獨家送出總值高達HK$1,000迎新獎賞!

    🎁老虎證券迎新:經Planto申請賺HK$1,720
    在2024年3月15日之前透過Planto專屬連結成功註冊開戶,完成簡單迎新任務,即獲價值HK$1,720迎新獎賞。

    主動投資 VS 被動投資

    比較主動型及被動型ETF前,我們先要了解主動及被動投資的基本分別:

    主動投資被動投資
    投資目標跑贏恒生指數、標普500指數等市場指數追蹤市場指數表現
    例子投資者或基金經理人為分析及揀選股票透過證券行機械人投資顧問買入ETF

    被動型ETF模擬指數表現 管理費較低

    被動型ETF亦稱「跟蹤指數型ETF」,追蹤對象可以是單一國家、地區以至全球股市,或指定行業、債券或商品指數。基金經理透過買入全數或大多數的指數成份股,或利用與指標表現掛勾的衍生工具,建構表現與指數相近的資產組合。礙於買賣時差、交易成本、稅項等因素,被動型ETF表現未現跟指數完全一致,或有追蹤誤差(tracking error)。

    買入被動型ETF,等同對相關市場或產業的未來投下信任票。以追蹤標普500指數為目標的美股ETF SPY為例,自1993年成立以來,27年間升幅約800%。追蹤科技股的QQQ,20年間亦升了約4倍。

    SPY經歷過高山低谷,整體表現升多過跌。資料:TradingView
    QQQ在科技泡沬爆破後,多年後才走出低谷,近幾年屢創新高。資料:TradingView

    美國科技產業及大市近年走勢凌厲,相關的ETF被受追捧,但惟放眼全球,也不難找到長期積弱的被動型ETF,如追蹤巴西MSCI Brazil 25/50指數的EWZ,在2000年代初人人睇好這個新興市場時,數年間股價升約5倍,但近年巴西政經一波三折,EWZ至今未重返2008年的高位。即使是香港最交投活躍的ETF盈富基金(2800),現時股價仍比2007及2018年高位低約20%,但亦比2009或2016年低位高了不少。由此可見,被動ETF雖然屬「懶人」投資方式,但入市時機仍很重要。如想降低入市時機風險,可透過月供股票,以紀律性購入取代人為判斷投資時機,平均了買入價,那風險也降低了不少。

    EWZ近年股價起伏頗大,雖一直未重返歷史高位,但假設投資者在2000年初起以月供方式分注買入,仍能憑平均成本法獲利。資料:TradingView
    盈富基金是最受香港投資者歡迎的ETF。資料:TradingView

    主動型ETF潛在風險及回報較大

    主動型ETF像互惠基金般,由基金經理負責操盤,投資於一籃子股票、債券、貨幣或其他資產,以尋求跑贏大市的回報。以在美國上市的ARKW為例,由基金經理人Catherine D. Wood負責管理, 主力投資在創新科技產業如電子商務、大數據及機器學習、雲端運算及網絡安全、物聯網、數位媒體等,在2020年至2021年期間表現勝過追蹤大市的SPY不少。但在2022年期間股票市場乏弱,有個別股票跌幅超過50%,盈利能力大幅受損,令ARKW表現差於大市。

    主動型ETF的基金經理的眼光尤為重要,所以主動型基金的開支比率會比被動基金昂貴得多,如ARKW的開支比率是0.76%,SPY僅0.09%,差距逾8倍,但是收費高與是否賺錢不存在必然關係。

    最近半年科技股疲弱,個別股份嚴重影響了ARKW表現,令其1年回報遠差於大市表現。資料:etfdb.com

    主動型ETF看重投資板牌

    港股市場的ETF一直以被動式管理為主,至2019年引入首隻主動型ETF「工銀中金美元貨幣市場 ETF」(9011 / 3011),亦是亞洲市場首隻主動ETF,這隻ETF以投資在短期存款及優質貨幣市場資產,交投量不算活躍,也因為其市場波幅不大,升幅徘徊在1%至2%之間。

    在2020年6月香港引進了第2隻主動型ETF「日興資產管理電子遊戲主動型ETF」(3091),主要投資於電子遊戲板塊,在8個月間上升了約26%,算是不俗的表現。但ETF最重要的是要看長期的獲利能力,所以現在還是言之尚早。

    主動型VS被動型ETF:應該點揀?

    主動型ETF被動型ETF
    投資目標跑贏大市追蹤指數表現
    基金開支比率較高較低
    價格波動風險較高較低

    主動型及被動型ETF各有利弊,2020年初環球股市因疫情步入熊市,有專家相信主動型ETF有望更快「翻身」,理由是被動型ETF只能隨經濟復甦而回升,但基金經理可憑着精明的投資判斷力跑贏大市。

    不過,市場數據一再說明,基金經理想跑贏大市並不是一件容易的事。SPIVA報告指,過去5年美國80%大型資本基金跑輸指數,與加拿大、澳洲、日本、歐洲等環球市場的情況相若,加上主動型ETF的投資表現極受基金經理水準影響,有着較高不確定性,即使某一主動基金過去表現亮麗,亦難保證長勝,故鍾情ETF但又想跟贏大市的進取投資者,不妨採「Why not both」策略,按個人風險偏好,衡量資產組合中主動型及被動型投資工具的比例。


    投資戶口收費比較

    香港市場
    美國市場
    智能投資顧問
    富途牛牛
    其他收費
    N/A
    平均交易費
    HKD 15
    迎新優惠:最高$1,900獎賞迎新獎賞 經Planto於3月31日或之前全新註冊開戶享獨家HK$200現金券(直接存入富途賬戶) 開戶存入指定資金可享迎新獎賞: 一重賞; 活動期內入金並留存累計淨入資達$10,000或以上維持60天 1)阿里巴巴 - 1股 或 2)$400電子超市禮券 二重獎: - 活動期內入金並留存累計淨入資達$80,000或以上維持60天 Google - 1股 一重賞和二重賞可疊加獲得,截至2023年12月19日收市價,阿里巴巴 (NYSE:BABA) 股價為US$74.390/股。截至2023年12月18日收市價, 谷歌 (NASDAQ: GOOGL) 股價為US$137.19/股。 新客開戶優惠之資產計算方法: 每日資產的總和/60天,包括現金/股票/基金/期權/期貨等資產都計算在內 投資涉及風險,基金價格可升亦可跌 ,投資者應仔細閱讀基金信息及相關文件(包括其風險因素)。如有類似前瞻性陳述之內容,此等內容或陳述不得視為對任何將來表現之保證
    查看更多
    查看更多
    富途牛牛
    其他收費
    N/A
    平均交易費
    HKD 15.5
    迎新優惠:最高$1,900獎賞迎新獎賞 經Planto於3月31日或之前全新註冊開戶享獨家HK$200現金券(直接存入富途賬戶) 開戶存入指定資金可享迎新獎賞: 一重賞; 活動期內入金並留存累計淨入資達$10,000或以上維持60天 1)阿里巴巴 - 1股 或 2)$400電子超市禮券 二重獎: - 活動期內入金並留存累計淨入資達$80,000或以上維持60天 Google - 1股 一重賞和二重賞可疊加獲得,截至2023年12月19日收市價,阿里巴巴 (NYSE:BABA) 股價為US$74.390/股。截至2023年12月18日收市價, 谷歌 (NASDAQ: GOOGL) 股價為US$137.19/股。 新客開戶優惠之資產計算方法: 每日資產的總和/60天,包括現金/股票/基金/期權/期貨等資產都計算在內 投資涉及風險,基金價格可升亦可跌 ,投資者應仔細閱讀基金信息及相關文件(包括其風險因素)。如有類似前瞻性陳述之內容,此等內容或陳述不得視為對任何將來表現之保證
    查看更多
    查看更多
    長橋證券
    其他收費
    N/A
    平均交易費
    HKD 15
    迎新優惠:3月31日前經Planto網站專屬連結開戶,並達成指定條件,即享高達HK$1,600獎賞以及最高iPhone 15 Pro Max迎新優惠:由即日起至3月31日,透過Planto專屬連結成功註冊開戶及首次淨轉倉價值HK$1,000,000,留存90日及交易60次,即送iPhone 15 Pro Max 512G,2月21日前開戶但從未完成首次轉倉的用戶也可參與。 如淨轉入HK$10,000或以上資產,亦可享高達HK$1,600獎賞,包括: Planto額外HK$200超市券 HK$600現金券(資產留存60天即享) HK$800現金券(資產留存60天及交易10次) 港股 Lv1 實時串流報價(開戶即享) 美股、港股交易終生免佣(開戶即享) 新客優選貨基,7 日年化收益率 5.66%(開戶即享) 港股現金抽新股手續費全免(開戶即享) NASDAQ Basic 行情(開戶即享) 條款及細則
    查看更多
    查看更多
    長橋證券
    其他收費
    N/A
    平均交易費
    HKD 8
    迎新優惠:3月31日前經Planto網站專屬連結開戶,並達成指定條件,即享高達HK$1,600獎賞以及最高iPhone 15 Pro Max迎新優惠:由即日起至3月31日,透過Planto專屬連結成功註冊開戶及首次淨轉倉價值HK$1,000,000,留存90日及交易60次,即送iPhone 15 Pro Max 512G,2月21日前開戶但從未完成首次轉倉的用戶也可參與。 如淨轉入HK$10,000或以上資產,亦可享高達HK$1,600獎賞,包括: Planto額外HK$200超市券 HK$600現金券(資產留存60天即享) HK$800現金券(資產留存60天及交易10次) 港股 Lv1 實時串流報價(開戶即享) 美股、港股交易終生免佣(開戶即享) 新客優選貨基,7 日年化收益率 5.66%(開戶即享) 港股現金抽新股手續費全免(開戶即享) NASDAQ Basic 行情(開戶即享) 條款及細則
    查看更多
    查看更多
    老虎證券
    其他收費
    0
    平均交易費
    HKD 0
    迎新優惠:🎁 在1月18日至3月15日透過Planto專屬連結成功註冊開戶,完成相應的迎新任務,即可享總值高達HK1,720迎新獎賞,包括: 開戶成功即享HK$400超市現金券(由Planto派發),免留存免交易! 另可享 1.美港股特惠费率* - 港股交易永久$0佣金 - 港股交易限時$0平台費 - 美股期權交易限時$0佣金 - 美股期權L1實時報價 -美股L2深度行情NYSE Arca串流報價 - 首3個月港幣L1串流報價 2.老虎錢罌6.6%開戶獎賞*,可獲得高達HK$1320新客戶買入任意一筆基金(包括老虎錢罌及其他任意公募基金),均可享受6.6%開戶獎賞*,60天後一筆到賬賬戶! 註:活動期間總收益=持倉基金實際收益+獎賞金額,獎賞金額=第一筆基金交易金額*6.6% 老虎錢罌是老虎證券客戶專屬的閑置資金管理工具,底層投資於「貨幣基金」,具有收益較穩定,安全性高,流動性強的特點。用戶可以通過開通「自動申贖」功能將老虎錢罌的持倉變為可用購買力,用於申購股票,期權和參與IPO。老虎錢罌美元貨幣基金平均7日年化回報4.73%^ ^平均回报是以老虎钱罂中存在超过6个月的每只美元货币市场基金(ISIN:HK0000862265;HK0000862273;HK0000934320)的7日年化回报率的平均值(由该基金成立至2023年12月29日)计算得出的。它基于这些美元货币市场基金在7日内的过往表现,并不代表实际的一年回报。计算7日年化回报和平均回报所涉及的条件是假设的。个别基金历史表现参见活动条款及细则5.6 *活動受條款及細則約束。開戶優惠適用於老虎錢罌及tiger trade內之其他基金。投資涉及風險。詳情請參閱活動規則。優惠收費設有期限並受活動條款及細則約束,優惠日期截止至另行通知。
    查看更多
    查看更多
    微牛證券
    其他收費
    N/A
    平均交易費
    HKD 10
    迎新優惠:推廣期內,新客戶只需經Planto申請及成功開立Webull戶口,並完成簡單迎新任務,可享總值HK$1,000迎新獎賞: - 成功通過開戶驗證,存入HK$10,000及保留60日,即享HK$1,000超市禮券 (須填寫Planto獎賞換領表格) 受條款及細則約束。
    查看更多
    查看更多
    微牛證券
    其他收費
    N/A
    平均交易費
    HKD 0
    迎新優惠:推廣期內,新客戶只需經Planto申請及成功開立Webull戶口,並完成簡單迎新任務,可享總值HK$1,000迎新獎賞: - 成功通過開戶驗證,存入HK$10,000及保留60日,即享HK$1,000超市禮券 (須填寫Planto獎賞換領表格) 受條款及細則約束。
    查看更多
    查看更多
    盈立智投
    其他收費
    N/A
    平均交易費
    HKD 8
    迎新優惠:3月新手活動方案,註冊及完成簡單要求,即送: • 2024重磅優惠:美股每筆訂單只收US$1.5交易費,港股0佣金0平台費# • 港股實時串流報價(優惠受條款約束) • 一世美股免佣(只適用於標準賬戶) • 8張HK$20現金券(90天內有限期) #只要交易港股指定16款精選ETF就可享有無上限免交易佣金及免平台費優惠!美股方面,凡交易股價等於或大於US$100的美股主板股票,就可免除交易佣金,每筆訂單淨收平台費US$1.5!交易專享純盈利,0支出,新舊客戶都可享用!
    查看更多
    查看更多
    盈立智投
    其他收費
    N/A
    平均交易費
    0.03%(最低HKD 12)
    迎新優惠:3月新手活動方案,註冊及完成簡單要求,即送: • 2024重磅優惠:美股每筆訂單只收US$1.5交易費,港股0佣金0平台費# • 港股實時串流報價(優惠受條款約束) • 一世美股免佣(只適用於標準賬戶) • 8張HK$20現金券(90天內有限期) #只要交易港股指定16款精選ETF就可享有無上限免交易佣金及免平台費優惠!美股方面,凡交易股價等於或大於US$100的美股主板股票,就可免除交易佣金,每筆訂單淨收平台費US$1.5!交易專享純盈利,0支出,新舊客戶都可享用!
    查看更多
    查看更多
    華盛証券
    其他收費
    N/A
    平均交易費
    HKD 15.5
    迎新優惠:3月31日或以前,成功透過Planto指定連接註冊、完成線上開戶及其他迎新條件之新用戶,華盛証券將會提供: HK$1,200現金券獎賞* 或迪士尼(NYSE: DIS)1股(價值:HK$800) 同行開戶,成功邀請1人同行,送輝瑞藥廠(NYSE: PFE)1股;成功邀請2人同行,再送可口可樂(NYSE: KO)1股 港股買賣無限免佣及美股買賣180天免佣額度卡 HK$288免費串流報價(首次入金HK$20,000) 受條款及細則約束。
    查看更多
    查看更多
    華盛証券
    其他收費
    N/A
    平均交易費
    HKD 15
    迎新優惠:3月31日或以前,成功透過Planto指定連接註冊、完成線上開戶及其他迎新條件之新用戶,華盛証券將會提供: HK$1,200現金券獎賞* 或迪士尼(NYSE: DIS)1股(價值:HK$800) 同行開戶,成功邀請1人同行,送輝瑞藥廠(NYSE: PFE)1股;成功邀請2人同行,再送可口可樂(NYSE: KO)1股 港股買賣無限免佣及美股買賣180天免佣額度卡 HK$288免費串流報價(首次入金HK$20,000) 受條款及細則約束。
    查看更多
    查看更多
    Saxo Hong Kong
    其他收費
    N/A
    平均交易費
    0.05%
    (最低HKD 18)
    迎新優惠:賬戶內的閒置資金可輕鬆賺取高達 4.27%* 年利率,賬戶總存款金額需高於US$10,000 *利率只供參考,有機會跟隨市況而變動
    查看更多
    查看更多
    Saxo Hong Kong
    其他收費
    N/A
    平均交易費
    每股HKD 0.039
    (最低 HKD 23)
    迎新優惠:賬戶內的閒置資金可輕鬆賺取高達 4.27%* 年利率,賬戶總存款金額需高於US$10,000 *利率只供參考,有機會跟隨市況而變動
    查看更多
    查看更多
    Syfe
    開戶要求
    HKD 10,000
    收費標準
    0.35%-0.65% 按年計
    查看更多
    查看更多
    Stashaway
    開戶要求
    HKD 10,000
    收費標準
    0.2–0.8% 按年計
    迎新優惠:新客戶透過 Planto 連結成功開立 StashAway 賬戶,即可享最高 HK$50,000 免費投資管理 3 個月
    查看更多
    查看更多
    Aqumon
    開戶要求
    HKD 10,000
    收費標準
    0.5–0.8% 按年計
    查看更多
    查看更多

    ⭐️編輯精選:ETF及基金投資教學

    投資涉及風險,本網的資訊僅作教學用途,並不構成投資意見或建議,故不應被視為作任何投資決定或行動的基礎。我們可能因用戶申請金融產品而從合作夥伴獲得少量佣金,但我們提供的內容時刻秉持獨立及客觀。產品資訊及條款,以相關機構向客戶提供的資料為準。

    #主動型ETF
    #被動型ETF
    Share:
    Share via FacebookShare via TwitterShare via WhatsAppShare via LinkedInShare via URL
    Share via FacebookShare via TwitterShare via WhatsAppShare via LinkedInShare via URL
    追蹤開支、計劃目標,一切簡單無比簡簡單單地理財
    追蹤我們,接收更多實用資訊!
    Instagram
    @planto.hk
    Facebook
    @Planto.HK
    LinkedIn

    免費訂閱Planto電子報

    緊貼理財知識+最新優惠

    Planto理財App免費試用

    全港下載量超過200,000

    香港灣仔駱克道3號22樓
    Planto Limited © 2024
    虛擬銀行
    虛擬銀行迎新優惠虛擬銀行存款利率比較虛擬銀行銀扣賬卡 / 信用卡虛擬銀行貸款
    虛擬銀行