2022年美國及環球股市暮氣沉沉,在經濟衰退及40年來最高通脹陰影下,有專家甚至預言美股低處未算低。
股市山雨欲來,頹勢成定局,問題是美股將會點跌法,又幾時會反彈?《時代雜誌》理財網站NextAdvisor回顧美國史上5次股災,並分析股民如何鑑古知今,迎戰熊市。
2020年:新冠肺炎股災
最近一次股災是由新冠肺炎疫情大流行引發。疫症爆發初期,各國政府為阻止病毒傳播,不惜讓經濟停擺,投資市場難免動蕩。不過,這次股史來得快又去得快,僅33日股市就重上高位,其後一再破頂。股市復甦之速度,比過往任何一次股災都更快。
這次股災與過往不同之處是,美國政府以史無前倒規模全力救市,以印鈔及發放補助金等方式,為美國經濟注入數以萬億美元,是自1945年增加流通現金量之最。
2008年:次按危機
2008年股災,起源於美國銀行過度寬鬆地借出抵押貸款,尤以次級抵押貸款更為放任,結果引發連鎖反應,導致自經濟大蕭條(Great Depression)以來最嚴重股災。隨著美國銀主盤越來越多,失業率隨之攀升,S&P 500指數從最高位暴跌近 57%,全球主要股市無一倖免。
其後,美國政府開始推出量化寬鬆(QE),大量印鈔,使利率降至歷史低位,對此後多年環球經濟影響深遠。約17個月後,美股逐漸復甦,並由2009年開啟了史上最長的牛市,美股一升到2020年才再次明顯轉勢。
2000 年:科網泡沫爆破
1990年代後期,美國科網業急速發展,多間企業市值被嚴重高估,即使企業未有實際盈利,仍受不理性的投資者熱捧,市場泡沫由始出現。
這是納指科技股首次面臨的嚴峻考驗,從1995年到2000年間,納指上升超過500% 以上,但到了到2002年,指數下跌近77%,並且在其後15年都無法重上高位。
1973 年:石油危機及經濟衰退
1973年股災源自一連串事件。當時美元與黃金脫鉤,破壞美元穩定性,引發失控通脹。 與此同時,美國經濟出現衰退,繼而在1973年遇上石油危機,油價幾乎升了4倍,加劇通脹。
連串事件所引發的股災,導致股市下跌48%,市場在約21個月後才復原。
1929:華爾街股災
1920年代,西方曾出現繁榮昌盛的「咆哮的二十年代」(Roaring Twenties),惟在1929年股災中劃上句號。美股在當年9月開始下跌,10月28 日及29日連續兩天分別跌近13%及12%,是史上最慘烈的兩日跌幅,引發投資者恐慌性拋售。
當時標指數和納指尚未面世,道指下跌了足足一半,美股進入長期熊市,最終於1932年觸底,比市場高位時跌了足足89%,無數企業破產,直到1954年市場才完全恢復到股災前市值。
散戶如何迎戰熊市?
在投資生涯中,股災及經濟低迷都是無可避免的。歷史告訴我們,跌市時唯一輸錢原因就是沽貨,相反,只要能分散投資在好的資產,時間總是能夠幫投資者收復收地。當然,要在足夠防守力捱過熊市,投資者要做好理財準備。
償還高息債務
傳統上股市年回報率為8至10%,因此任何高於8%的債務,都很可能讓你蝕錢。信用卡利息、高息私人貸款等,都屬這類「有毒債務」,如非必要都不應該借。要管理好債務,請制定行之有效的預算及還款計劃,以控制支出,並建立良好個人信貸記錄。
擁有充足應急基金
應急基金是每個人的理財安全網,在遇上失業或其他突發事情,亦有錢可以「救命」。應急基金必須為可應用的流動資金,最好足夠應付6至12個月生活費。你可運用高息活期存款戶口,讓閒置的應急基金幫你滾存少量利息。
節省日常支出
投資可以致富,慳錢亦可以。經濟動蕩不安時,你或考慮暫援買奢侈品、新電視、新手機、新車等計劃,確保你有足夠資金應付經濟不景氣,甚至在熊市中趁低掃貨,把握投資機會。
分散投資
當你擺脫高息債務,預備好應急資金時,就應考慮投資。在股市未反彈前,你可把資金分散投資在不同具潛力的優質股票,亦可考慮投資追蹤市場主要指數的ETF,並分注入市,以平均成本法降低時間風險。
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