【加息.減息】利率變化點影響個人理財?業主、消費者、大學生息息相關

【加息.減息】利率變化點影響個人理財?業主、消費者、大學生息息相關

發佈日期 02-04-2019

美國聯儲局暗示加息周期告終,香港傳媒爭相推敲對本地樓市有何啓示。其實利率變化豈止影響樓市?無論你有樓冇樓,「息魔」都與我們的日常生活形影不離。

點解香港跟隨 / 唔跟隨美國加息?

香港自1983年起實行聯繫匯率制,港息理論上與美息維持同一步伐,以確保港元匯價穩定。但實際上,自美國在2015年底以來,共加息9次達2.25厘,反觀香港只在2018年加息一次,升幅僅0.125厘。這是因為香港的銀行存款「水浸」,毋須加息吸引客人存入新資金,加息反而可能影響客人借貸意欲,且增加銀行向存戶派息的成本。

美國聯儲局在2019年3月暗止停止加息,市場甚至憧憬美國調頭減息,香港似乎更無加息誘因,剛開始的加息周期或嘎然而止。

借貸成本

凡向銀行借錢,利率均直接影響我們能否「借平錢」。以按揭利率為例,2018年香港加息後,銀行的「P按」實際利率由約2.15厘升至約2.375厘,如購買600萬的單位,借八成按揭及分30年還款,每月供款(連按揭保險費)由18,493元增至19,056元,每月供多563元。

另外,不少大專學生賴以生活的「免入息審查貸款計劃」,去年也因港息上升,年利率由1.132厘調整至1.216厘。就連我們日常「碌卡」開支亦受影響,現時信用卡逾期還款或現金透支實的年利率高達逾30厘,加息可使相關開支百上加斤。倘若美國利率倒行成真,借貸市場可能岀現新光景。

樓價起伏

利率影響買樓的借貸成本以至投資回報率;而由於銀行審批按揭的壓力測試標準是「現行按息加3厘時,供款不超過月入6成」,即如借款人薪金不變,利率越高,他能借到的錢就越少,反之亦然,樓市購買力隨之變化。

因此,當美國加息周期開始時,不少人預期樓價下跌,周期煞停後,樓市利好消息彷彿再次高唱入雲。然而,按息與樓價並非必然呈反比,如香港2004至2007年的加息周期中,整體樓價並無下跌;2008年至今樓價屢創新高,利率卻大致橫行。

按計劃有限公司執行董事葉敬誠在《信報》撰文指,加息「無疑對市場參與者有一定的心理壓力」,不加息「在短線料會成為刺激樓市的強心針」,但「不宜高估利率不變的利好作用」。他認為香港住宅整體供應不足,因此「樓價大幅下調的可能性不大」。

存款利率

加息或減息同時主宰存款利率,在美國加息周期,香港的銀行為免資金流走,有更大機會推出優惠的定期存款計劃,存户自然是受惠者。但如前文提及,香港的銀行曾因資金充裕而不完全跟隨美國加息,如今美國停加息,香港的銀行大幅增加存款利率的壓力自然煙銷雲散。

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