美國在1960年代首創房地產信託基金(REITs),至今仍是全球最大REITs市場,總市值超過1.2萬億。現時美國上市的REITs超過200隻,業務極多元化,而且流動性高,香港人亦很容易就可用美股戶口買得到。熱衷投資REITs的股民,不妨在美股市場尋找機會。
美股REITs的3大類別
美國的REITs可按其主要業務分為以下3大類:
股權型REITs(Equity REITs) :這是最為人熟知,亦是大多數REITs的商業模式——REITs透過持有及管理投資房地產,賺取租金收入。按揭型REITs(Mortgage REITs ) :這類REITs利用物業按揭或其他貸款型式,向房地產發展商借出資金,從而賺取利息。按揭型REITs獲取資金與借出貸款的息差,是其主要收入來源。混合型REITs :這類REITs同時經營「股權型REITs」及「按揭型REITs」的業務。
美股REITs的投資及派息政策
與香港REITs 及新加坡REITs 一樣,美國的REITs的資產及派息政策都需要遵守一定證監及稅務規定,主要包括:
將至少75%資產投資在房地產、現金或美國國債 至少75%收入來自租金、房地產銷售,或房地產按揭利息 每年將至少90%的應課稅收入,派放予股東作為股息
3隻值得留意的美股REITs
相比起其他資產,REITs常常提供更高的派息率,十分適合「食息黨」賺被動收入,亦可為散戶在在傳統股票及債券以外,提供更多元化的的投資組合。而由於物業租金收入往往與通脹掛鉤,因此REITs亦具體抗通脹特性。以下是一些值得留意的美股REITs:
Digital Realty Trust (DLR)
Digital Realty Trust是少數主力投資數據中心的REITs,共在26個國家及地區,把約300個物業出租予4,000多個租戶,遍佈串流服務、醫療、保險、國防、零售等不同行業。受大市表現拖累,DLR在2022年跌超過3成,但畢竟各行各業對數據中心需求越來越龐大,長遠DLR有望回升。另外,DLR亦連續17年增加股息,截至2023年1月股息率4.66%。
SL Green Realty(SLG)
SL Green Realty Corp主力從事收購、管理及提升美國曼克頓商業中心的房地產價值,現時是曼克頓區最大的寫字樓業主,擁有 73棟大樓,總面積達3,500萬平方尺,物業出租率在2022年第三季超過92%,實力雄厚。截至2023年1月,SLG的股息率為8.53%。
Innovative Industrial Properties(IIPR)
美國的大麻合法化浪潮催生了不少「大麻概念股」,Innovative Industrial Properties這隻REITs是其中之一,其在美國19 個州擁有111個房地產項目,比大多數REITs更具股價增長潛力。截至2022年第三季度末期,IIPR的出租率高達100%。而截至2023年1月,其股息率為6.41%。
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