【債券FAQ】點買債券?銀行外的低門檻投資選擇:債券基金及ETF
【債券FAQ】點買債券?銀行外的低門檻投資選擇:債券基金及ETF
投資入門
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2月 4日 • 閱讀時間:3分鐘

經濟前景不明朗,股票市場難以看透,很多投資者變得較審慎和保守。要平衡投資風險,可選擇買入優質的債券,帶來較穩定的利息收益及增進資產。不過,在銀行買債券,入場門檻甚高,因此不少人選擇債券基金或債券ETF,只需數千港元即可開始投資。

甚麼是債券?

債券又被稱為固定收益證券,是由政府、企業、國際組織等發行的債券工具,目的是為籌集資金,發債機構會承諾在指定日期內償還本金及利息。投資者買債券,等同成為發債機構的債主,除了能賺取利息收入外,亦可透過在第二市場轉售債券獲利。

投資債券的風險,取決於發債機構的信譽及選款能力,故買債券前要留意信貸評級。舉例說,美國政府的違約風險極低,因此美國國債券常被視為穩陣收息之選。

假設投資者用100,000元,買入票面息率為5%、年期3年的債券,到期後他可獲得的回報是:

  • 第一年:5,000元(5%)
  • 第二年:5,000元(5%)
  • 第三年:5,000元(5%)+ 100,000元(本金)

    三年總獲利:15,000元

投資債券的方法

香港不少銀行都設債券買賣服務,但入場門檻很多時要六位甚至七位數字,小散戶或新手未必有足夠資金。以下為大家介紹價格親民的投資債券途徑:

債券基金

債券基金,等同買入一籃子債券,好處是形同持有多隻債券,分散債券違約的風險,流動性一般也較高。投資者回報,取決於基金的組合及管理人的表現。買債券基金,除了要查看基金業績及風險外,同時要看申贖費、平台費等支出。不少基金公司或證券行都有提供債券基金,可在一個手機app內完成買賣及管理,十分方便。

以下是部分在uSMART友信智投平台的債券基金的門檻、表現及收費:

債券基金名稱起購金額近一年表現收費
PIMCO 多元化入息基金 E類 Acc 美元600美元+11.74% 申購費0.8% / 贖回費0% / 管理費1.59% / 平台費0%
貝萊德亞洲老虎債券基金4,000港元+9.01%0.8%申購費 / 0%贖回費 / 管理費1% / 平台費0%
PIMCO GIS收益基金 E類 Acc 美元600美元+6.73%0.8%申購費 / 0%贖回費 / 管理費1.45% / 平台費0%
資料更新日期:2020年2月4日

債券ETF

債券ETF的性質跟債券基金都屬一籃子的債券產品,不同的是債券ETF在股票交易所上市,目標是追蹤蹤債券指數表現,是被動投資,管理費也較主動式基金便宜。投資者可透過證券行或銀行的股票戶口買賣債券ETF,像買賣一般股票一樣。

以下是部分債券ETF入場門檻:

債券ETF名稱追蹤指數每手入場費近一年表現費用比率
沛富基金(2821)Markit iBoxx ABF 泛亞洲1,185港元+3.09%每年0.25%
BMO亞投(3141)巴克萊亞洲美元投資級別債券指數3,228港元+6.89%每年0.35%
ABF港債(2819)Markit iBoxx ABF Hong Kong9,900港元+2.70%每年0.15%
資料更新日期:2020年2月4日

開設uSMART投資戶口 投資債券基金及債券ETF

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用Robo Advisor買債券ETF

如果你對揀選債券及相關產品沒有頭緒,可選擇用機械人投資顧問入手,即由人工智能系統幫你制定債券ETF組合。智能投資平台設有完全由債券型ETF組成的防禦投資組合,包括有主攻美國債券ETF的「SGM防禦型組合」,以及投資香港債券ETF的「SG防禦型組合」。

買入AQUMON全債券投資組合,可方便地同時投資多隻債券ETF。雖然這種組合的升幅一般不會很驚人,但勝在穩健,有助減少市場波動帶來的影響。

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資金相對充裕,希望把投資全盤交予機械人管理的投資者
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  • 操作介面易用,即使未申請賬戶也可在應用程式中看到不少有用資訊,幫助新手掌握
  • 可選擇手續費較平的美國ETF
  • 缺點
  • 最低投資金額高過其他機械人顧問

其他投資債券常見問題

債券息率有哪些計算方法?

債券的票面息率主要分為定息及浮息兩種,前者在債券有效期內維修不變;後者可跟隨因市場利率走勢變動。另有零息率債券,一般低於票面值,持有人可於到期後取回本金,從而賺取差額。

甚麼是孳息率

孳息率是指持有債券至到期日的預計回報率,一般以每年回報率的形式表達。孳息率反映債券持有人的實際回報,由於在不同價格買入債券,可產生不同回報率,故投資者除了留意票面息率,也要同時注意孳息率

投資債券要留意甚麼風險?

評級較差的發債機構,違約率也較高,如發債機構最終未能還款,投資者便可能會損失利息甚至本金;如投資高收益債券或垃圾債券,潛在回報雖然高,但價格波動也較大。此外,投資者亦應注意利率變化、匯率、通脹等因素對債券價格造成的影響。

甚麼是信貸評級

標準普爾及穆迪等機構會為債券進行評級。如穆迪的長期債評級最高是Aaa級,最低是C級;短期債最高是P-1,最低是P-3。評級越高,代表投資者能取回本金及利息的機會越大。

甚麼是iBond

iBond是由香港特區政府發行的債券,利息與綜合消費物價指數的平均按年通脹率掛勾,每半年派利息一次。

甚麼是可贖回債券

可贖回債券的是指發債機構有權在債券到期前,提早贖回債券。早期的贖回價通常較高,後來逐漸接近票面值。

利率變化對債券價格有甚麼影響?

當市場利率上升時,銀行存款收息回報隨之增加,債券利息吸引力相對減少,債券價格可因此下跌;相反,利率下跌會吸引投資者買債券,推高價格。

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