全球第二大加密貨幣交易所FTX宣布破產，大批用戶資產遭凍結，事件引爆全球加密貨幣投資者恐慌情緒；即使散戶用的不是FTX，不少人亦擔心其托管虛擬資產的交易所會步FTX後塵，血本無歸，整個幣圈一時風聲鶴唳。
加密貨幣交易並不在傳統金融體系之內，投資者可獲得的保障相當有限。本文解說香港加密貨幣投資者在現行監管制度下，遇上交易所倒閉時將面臨甚麼風險，以及散戶可以如何自救。
散戶加密貨幣資產不受保障
香港證監會目前對虛擬資產實行「自願性發牌制度」，受監管的加密貨幣交易所只允許向資產達HK$800萬以上的「專業投資者」服務，再加上獲發牌的都不是特別熱門的交易所，一般散戶不可能在監管制度下投資加密貨幣。
換句話說，多間受香港散戶歡迎的熱門加密貨幣交易所，無論是設置在本地還是海外，基本上都沒有在香港持有投資或交易服務牌照。而目前香港無論是為銀行存戶而設的「存款保障計劃」，還是專門保障散戶的「投資者賠償基金」，保障制度涵蓋範圍都不包括加密貨幣或其他虛擬資產。這些交易所即使倒閉，香港散戶亦不會得到賠償。
莫講話香港，即使是加密貨幣交易所營運及制度相對成熟的美國，一旦加密貨幣交易所倒閉，散戶的資產亦難以受到保障。
2022年5月，美國大型交易所Coinbase應美國證券交易委員會（SEC）要求披露風險，提到萬一Coinbase破產及倒閉，客戶身份只屬無抵押債權人。在破產程序展開後，客戶很可能無法提取賬戶中的加密貨幣，而他們的資產可能被視為Coinbase資產一部分而被拿作償還其他債務。作為無抵押債權人，客戶的還款順會序排得十分之後，其加密貨幣資產隨時化為烏有。
散戶如何保護虛擬資產？
傳統金融體制下對存款及投資資產的保障，在幣市都無法派上用場。香港散戶應如何保護自己的虛擬資產？
將大多數虛擬資產存放在冷錢包
把加密貨幣存放在交易所，好處是買賣方便，但在現時缺乏保障制度的情況下，投資者對交易所只能「講個信字」，一旦交易所被黑客入侵，或發生像FTX般的爆煲事件，用戶就有可能蒙受損失。
不想成為受害者，就要將你的主要加息貨幣資產轉移至冷錢包（Cold Wallet）自行保管。冷錢包是「離線錢包」，不會連接互聯網，因此能避免黑客入侵風險，亦不會受交易所經營風險所連累，安全系數極高。不過，投資者一旦遺失助記詞及私鑰，即無法存取冷錢包，等同失去錢包內所有資產。因此，在「逃離」交易所風險的同時，散戶必須確保清楚了解如何管理冷錢包，妥善備份及保管私鑰。
緊貼市況以把握「逃生門」
把加密貨幣儲存在信譽良好的國際大型交易所，或至少是在本地有實體門市的交易所，可讓人較為安心。不過，今次出事的是全球第二大交易所FTX，反映交易所即使有「江湖地位」亦不一定可靠。因此，投資者要避免把過多資產存放在單一交易所，平日亦要緊貼市況，留意幣市及交易所營運狀態，在交易所發生危機、凍結用戶資產前，把握「逃生門」提走資金。
