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    股票供股|供股權愈早賣愈好? 股東權益須知

    股票供股|供股權愈早賣愈好? 股東權益須知

    所有文章 » 投資入門
    最後更新: 2023年 4月 11日•  閱讀時間:3分鐘
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    供股是上市公司籌集資金的常見手段,但公司宣布供股後,為甚麼股價往往都會下跌?作為小股東應該供還是不供?如果不供,供股權可以怎處理?面對供股小股民如何才能進退有據,以免白白蒙受損失。

    供股是甚麼?

    供股是上市公司其中一種集資方法,透過發行新股,讓現有的股東按其持股比例來認購新股,每當上市司有集資還債、擴充業務、進行並購、充實資本等資金需要時,都可能提出供股要求。如果股東不參與供股,股東的權益將被「稀釋」。

    供股的種類

    供股主要分為兩種,一種是供股(rights issues),供股權可以在市場上買賣,有供股權的股東可選擇是否參與供股,若不參與可把供股權賣出,而如想認購更多新股,亦可認購其他股東放棄的供股權。另一種叫公開招股(open offers),又稱公開發售,供股權不可以在市場上買賣。

    供股比例

    每次宣布供股也會有個供股比例,如5供1、、2供1、1供10等,這些數字表示股東擁有每一股現有股份,可供多少新股。如供股比例是5供1,股東手上現有100股股票,則最多可供 100 / 5 = 20股;如供股比例是2供1,100股就可供100/2 = 50股。

    供股價

    每股新股的股價,為了吸引股東參與供股,供股價通常會有折讓,即低於市價。如股票現市價是HK$100,供股價是HK$80,即有20%的折讓。

    以領展(00823.HK)近期的供股為例,領展在2023年2月10公布以5供1方式進行供股集資,發行4.25億個供股基金單位,供股價為HK$44.2,集資HK$188億,領展停牌前股價為HK$62.8,供股價HK$44.2,折讓了29.6%。

    散戶每持有5股領展,便可以HK$44.2元認購1股新基金單位,以領展1手100股計算,即每持有1手即可認購20股新基金單位。

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    為何供股會推低股價

    供股是上市公司新增股股讓股東購買,公司股本維持不變,但是發行的股票數目增加了,有機會拉低日後每股盈利及每股派息的金額,以領展為例,領展原發行基金單位數目約21.28億,實施供股後後若全數獲認購,將新增 4.25億個供股基金單位。如以領展截至2022年3月31日的年度純利HK$68.94億計算,供股前每基金單位盈利會是HK$3.2,供股後則縮至HK$2.7;以至計算每基金單位分派股息亦會有所下降,股東需投入更多資金才能維持以往的權益,未必所有股東願意。

    股東若不想供股,或沒有多餘資金供股,就會選擇沽貨離場;加上供股價一般有折讓,當新的投資者以供股價獲得新股後,當可重新交易時,就會有一堆股民沽貨獲利,這些都亦是令股票被大幅拋售導致股價弄跌的原因。

    面對供股有甚麼選擇?

    任何股東都可選擇要否參與供股。投資者可先了解供股目的、公司前景衡量自身的資金情況後再行抉擇,切記量力而為

    賣出供股權

    如你不想繼續投入金錢,你可以選擇把供股權賣掉,理論上,供股權的價值等於供股價及除權後正股市價的差額。如果正股股價上升,供股權的價格也會上升,如果正股股價下跌,這個供股權的價格也會下跌。

    一般而言,宣布布供股的股票都面臨拋售壓力,正股股價會漸與供股價貼近,所以如下定決不供股的人士,愈早賣出供股權的價格會高一些。

    選擇供股

    持有供股權的投資者可透過證券行、或自行填寫供股表格申請供股,股東可自行選擇供股數量,即可按供股比例全數購買新股;亦可選擇只購買新股;如想多購入新股,則可在供股表格上填報「額外供股」,申購其他股東放棄認購的供股股份,最後可獲得新股的額外數量要視市場而定;沒有持有供股權的投資者,亦可透過買賣供股權參與供股。

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