香港人最熟悉的歐洲公司，莫過於Louis Vuitton、Hermès等經典名牌。在投資市場，這些時尚巨企亦一直是撐起歐洲股市半邊天的中流抵柱，在今年上半年乘著疫後復甦更成為歐洲以至全球投資市場的大贏家之一。而正當近期歐洲整體股市因以巴衝突蒙上陰影之際，丹麥藥業企業Novo Nordisk因其推出的「減肥神藥」Wegovy大賣而越升越有，讓歐洲股市在2023全年毫無悶場，投資機會處處。
本文幫你快速了解今年歐股焦點話題，兼認識香港人開戶買賣法國、德國、瑞士及意大利等歐洲多國股票的最簡單方法，想捕捉全球投資機遇一定不要錯過。
📊 歐洲主要交易所簡介
| 交易所 | 成立年份與簡介 | 交易時段（當地時間） | 上市公司數目 |
|---|---|---|---|
| 🇪🇺 泛歐交易所（Euronext） | 成立於 2000 年，由法國、荷蘭、比利時交易所合併而成，後擴展至葡萄牙、義大利與挪威，成為歐洲最大跨國交易所集團。 | 09:00 – 17:30 | 約 1,900 |
| 🇩🇪 法蘭克福證券交易所 | 可追溯至 1585 年，德國歷史最悠久的交易所，現由 Deutsche Börse 經營，是歐洲最活躍的股票市場之一。 | 09:00 – 17:30 | 約 1,000 |
| 🇬🇧 倫敦證券交易所（LSE） | 成立於 1801 年，世界最古老的現代化證券交易所之一，至今仍是全球資金流動的重鎮。 | 08:00 – 16:30 | 約 1,900 |
| 🇨🇭 蘇黎世證券交易所（SIX Swiss Exchange） | 歷史可追溯至 19 世紀，現代架構於 1995 年由多地區市場整合組成，為瑞士金融市場的中樞，由 SIX 集團營運。 | 09:00 – 17:30 | 約 250 |
| 🇪🇸 馬德里證券交易所（Bolsa de Madrid） | 成立於 1831 年，為西班牙歷史最悠久的交易所，現隸屬 BME，並於 2020 年併入瑞士 SIX 集團。 | 09:00 – 17:30 | 約 130 |
歐洲股市主要指數
| 股市指數 | 簡介 |
| 🇬🇧 富時100指數（FTSE 100） | 由倫敦證券交易所市值最大的 100 間公司組成，包括 BP（英國石油）、滙豐銀行及消費品公司Unilever等跨國企業。儘管名義上反映英國市場，但由於許多成分股業務遍佈全球，實際上亦是反映國際資本流向。 |
| 🇩🇪 德國DAX指數（DAX） | 涵蓋法蘭克福證券交易所中 40 家最具代表性的上市公司，如車廠Volkswagen、跨國企業Siemens和藥廠Bayer。DAX指數自2021年由 30 家擴展至 40 家，以加強行業多元性，更全面展現德國經濟實力。 |
| 🇫🇷 法國CAC 40指數（CAC 40） | 由巴黎證券交易所中市值最大、流通性最高的 40 家企業組成，包括奢侈品集團 LVMH、能源公司TotalEnergies及 飛機生產商Airbus。指數成分廣泛涵蓋能源、工業、消費品等領域，象徵法國大型企業在全球市場的競爭力。 |
| 🇮🇹 意大利富時MIB指數（FTSE MIB） | 由米蘭證券交易所中 40 家最具流動性與市值規模的公司組成，包括能源股Eni、金融股 Intesa Sanpaolo 及車廠 Ferrari。成分股涵蓋能源、銀行、汽車及工業製造等，反映意大利經濟的多元經濟結構。 |
| 🇪🇸 西班牙IBEX 35指數（IBEX 35） | 涵蓋馬德里證券交易所中 35 間交投最活躍的大型企業，包括Santander銀行和電訊商Telefónica。成分股以流動性為主要選股標準，廣泛涉及金融、能源及基礎設施行業。 |
| 🇨🇭 瑞士市場指數（SMI） | 由瑞士蘇黎世證券交易所中 20 家最具代表性的藍籌公司構成，如藥廠Novartis、Roche與食品公司Nestlé。這些公司雖立足瑞士，但業務遍佈全球市場，使SMI成為觀察國際資金與避險需求的指標。 |
| 🇪🇺 歐洲斯托克50指數（EURO STOXX 50） | 涵蓋歐元區十二國最具規模與影響力的 50 家藍籌企業，例如荷蘭半導體製造商ASML、德國軟件公司SAP及 法國奢侈品牌LVMH。指數不包括非歐元區公司。 |
| 🇪🇺 泛歐斯托克50指數（STOXX Europe 50） | STOXX Europe 50 指數涵蓋整個歐洲地區最具代表性的 50 家大型企業，包括歐元區，以及瑞士與英國等非歐元區國家的龍頭公司。代表性成分股包括瑞士的Nestlé、Novartis、英國的Unilever與法國的LVMH等，橫跨消費品、醫療、科技與能源等行業。 |
| 🇪🇺 泛歐斯托克600指數（STOXX Europe 600） | STOXX Europe 600 指數囊括17個歐洲國家的600間上市公司，涵蓋大市值（Large Cap）、中型市值（Mid Cap）及小型市值（Small Cap）企業。其成分分布遍及歐洲主要市場，當中包括瑞士的Nestlé、英國／荷蘭的Shell及法國L’Oréal等廣為人知的企業。 |
歐洲股市VS美國股市表現
近年歐洲股市表現與美股旗鼓相當，然而來到2025年，美股氣勢稍顯沉寂，整體表現未如預期，反觀泛歐市場則穩步上揚，表現勝過美股。值得留意的是，港股恒生指數於今年強勢，延續去年氣勢，第一季大幅跑贏歐美主要股市。
| 指數 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025年表現（截至3月26日） |
| 🇪🇺泛歐斯托克50指數（STOXX Europe 50） | -11.74% | +19.19% | +8.28 | +8.03% |
| 🇪🇺泛歐斯托克600指數（STOXX Europe 600） | -12.9% | +12.74% | +8.8% | +7.45% |
| 🇩🇪 德國DAX指數（DAX） | -12.35% | +20.31% | +18.85% | +14.05% |
| 🇫🇷 法國CAC 40指數（CAC 40） | -9.50% | +16.52% | -2.15% | +8.61% |
| 🇬🇧 富時100指數（FTSE 100） | +0.91% | +3.78% | +5.69% | +5.20% |
| 🇺🇸標普500指數（S&P 500） | -19.44% | +24.23% | +23.31% | -2.66% |
| 🇺🇸道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average） | -8.78% | +13.17% | +12.88% | +0.15% |
| 🇭🇰恒生指數（Hang Seng Index） | -15.46% | -13.82% | +17.61 | +20.92% |
奢侈品牌疫後反彈：LVMH、Hermès股票價格走勢向好
歐洲的奢侈品牌的股票，就好比美股科技股一樣，是當地市場備受追捧的增長股。其中法國LVMH集團在今年4月股價創新高，一度以市值4,550億歐元成為歐洲最高身價企業，同時亦打入全球10大，直到9月才被丹麥藥業企業Novo Nordisk超越。
以下是部分值得注視的歐洲奢侈品牌股票，我們特別觀察這些股票截至2023年10月20日的過去3年趨勢，以反映其從疫情低谷以至疫後的中長線增長表現。
| 歐洲奢侈品牌 | 簡介 | 總市值 | 3年走勢（截至2023年10月20日） |
| LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (MC..xpar) | LVMH總部位於法國巴黎，是全球最大的奢侈品集團，業務涵蓋時尚、珠寶、手錶、化妝品、香水及酒精飲料等，旗下擁有Louis Vuitton、Christian Dior、Fendi、Givenchy、Dom Pérignon、Moët & Chandon等知名品牌。 | 約3,320億歐元 | +55.14% |
| Richemont (CFR:xvtx) | Richemont是瑞士著名奢侈品集團，業務包括珠寶、手錶及高級服飾等，旗下擁有Cartier、Van Cleef & Arpels、Jaeger-LeCoultre、Montblanc等知名品牌。 | 約578億歐元 | +66% |
| Hermès International SCA（RMS.xpar） | Hermès 是家傳戶曉的法國奢侈品製造商，主要業務包括皮革製品、手袋、男女時裝、香水、手錶、家居用品等。 | 約1750.55億歐元 | +101% |
| L’Oréal SA（OR.xpar） | L’Oréal 是世界上最大的化妝品公司之一，擁有多個知名品牌包括L’Oréal Paris、Maybelline、Lancôme、Yves Saint Laurent、Kiehl’s及Armani等。 | 約2059億歐元 | +31.6% |
| Moncler (MONC.xmil) | Moncler成立於法國，目前總部在意大利，以其質素羽絨服裝見著，主要產品包括外套、毛衣、鞋子及登山用品等。 | 約143億歐元 | +35% |
全球經濟復甦及中國消費者回歸
為何這些奢侈品牌股價升勢如此驚人？主要原因與全球經濟趨勢及消費者需求關係密切。隨著COVID-19疫情緩解，全球經濟正在逐步復甦，使消費者的信心得以恢復，有更多可支配收入購買包括高級時裝及手袋在內的奢侈品。其中中國消費者對高級時尚產品的需求，亦因為中國在2023年重新開關而恢復，這對歐洲的高級時裝品牌股價是一大利好因素。UBS分析師早在2023年初已稱今年為「歐洲奢侈品的中國消費者之年」，又點名看好Richemont、Moncler及Hermès股票可從中國開關中受惠。
歐洲奢侈品牌擁高盈利能力
歐洲奢侈品牌其中一項特有優勢，是能夠不流失客戶的情況下維持高定價策略，畢竟在富人眼中，擁有名牌手袋和服飾是財富象徵，而在高通漲環境下，LV及Hermès等品牌一再加價亦被客戶視為常態，這為保持盈利殿下基礎。LVMH今年第二季收入按年增17%，至第三季才因疫後反彈因素減退、中國消費者購買力未如預期等因素而放緩至9%。
中東局勢不穩抵消部分升幅
儘管經濟因素及多隻歐洲個股表現出色，地緣政治不穩卻為歐洲股市投下震撼彈。2023年10月，巴勒斯坦哈馬斯武裝分子向以色列發動大規模襲擊，以色列隨即反攻加沙，雙方死傷枕藉。中東局勢動蕩，加劇市場擔憂石油供應中斷，泛歐斯托克600指數由年初至今的大部分升級已被蒸發。投資者普遍相信，若以巴衝突進一步擴大至中東地區戰爭，甚至受伊朗等國家直接介入，對歐洲以至全球股市將造成更沉重打擊。
Novo Nordisk成歐洲醫藥股新貴
儘管歐洲奢侈品股票下半年表現未如上半年亮麗，但其他板塊仍然值得投資者「尋寶」。近期最表現出色的，要數專注研究糖尿病和心血管疾病藥物的丹麥製藥公司Novo Nordisk（NOVOb.xcse）。
Novo Nordisk崛起主要源自其所研發的「減肥神藥」Wegovy，據報除了減磅功效顯著，還能降低心臟病、中風死亡機率。Novo Nordisk的結果顯示，Wegovy使肥胖成人出現不良心血管事件的風險降低足足20%，因此被視為革命性的藥物，在美國更引起搶購。截至2023年10月23日，該公司股在過去一年勁升超過70%，在9月更取代LVMH集團成為歐洲市值最高企業。
香港散戶如何投資歐洲股市？
香港大多數銀行及證券行都不設歐洲股市交易服務，而事實上歐洲各國交易所山頭林立，想找一個投資戶口，一網打盡法國、意大利、丹麥、瑞士等多國股市，實屬不易。Saxo是對香港人而言最方便的選擇之一，支援歐洲41個股票市場，可投資合共過萬款股票、ETF、債券、外匯及期貨等投資產品。投資法國、德國、英國等地的股票交易佣金可低至0.03%。
不可不知的是，如果你想投資歐元或其他外匯，Saxo設185個貨幣對，買賣差價低至0.4點子，交易價格比市面上大多數平台更吸引。
Saxo更多賣點：
- 信心保證：在歐洲及丹麥紮根30年，為100萬名客戶管理超過1億歐元資產，當中包括多間大型銀行
- 簡單方便：一個戶口投資股票、外匯、債券、基金、商品及期貨，讓投資變得簡單
- 低費實惠：買歐洲股票佣金低至0.03%；外匯買賣差價低至0.4點子
- 現金收息：閒置資金可賺高達4.5%現金存款年利率（利率可按市況變動）
- 實用工具：免費使用專業級分析圖表、觀看即時新聞及市場分析文章
備註：
投資涉及風險，本網的資訊僅作教學用途，並不構成投資意見或建議，故不應被視為作任何投資決定或行動的基礎。我們可能因用戶申請金融產品而從合作夥伴獲得少量佣金，但我們提供的內容時刻秉持獨立及客觀。產品資訊及條款，以相關機構向客戶提供的資料為準。
